外观方面,阿维塔11增程版与在售车型基本一致,依然采用了家族式设计语言,辨识度极强。细节方面,新车采用当下流行的分体式大灯组,其中LED日行灯与转向灯可呈现出流水动态,前保险杠以左右两侧的曲率大灯灯组为框架融合而成,科技感十足。
一、宏观经济
国际宏观:
股票市场:美国三大股指均收跌逾2%,道指收跌逾500点。对全球经济放缓迹象及美联储加息的担忧令市场承压。截止收盘,道指跌2.11%报23592.98点,标普500指数跌2.08%报2545.94点,纳指跌2.27%报6753.73点。道指创九个月以来收盘新低;纳指创13个月收盘新低,标普500指数创14个月收盘新低。罗素2000指数收盘确认进入熊市,较8月31日收盘高点下跌超20%。
经济数据:美国12月纽约联储制造业指数10.9,预期20,前值23.3。欧元区10月季调后贸易帐顺差125亿欧元,预期顺差140亿欧元。
政策变动:美联储哈克(2020年票委):不认为12月加息是谨慎的举措;经济前景不确定性增加,强劲的就业增速很可能将放缓;并不对股市波动感到意外;当前温和的通胀数据为美联储提供了足够的空间来渐进加息。
其他信息: 美联储理事布雷纳德:美国经济强劲,接近实现美联储的双重目标;预计美联储未来将在必要时部署全面的政策工具箱;随着前景预估的不断调整,美联储将调整政策路径;在判断利率路径前景时,很大程度上取决于数据;在近期,渐进加息仍是合适的;部分尾部因素有所消退,包括全球经济增长遇冷
国内宏观:
股票市场:上证综指收涨0.16%报2597.97点,最低探至2573点;深证成指跌0.48%报7592.65点,创业板指跌0.86%失守1300点,全A收跌0.13%。两市成交不足2400亿元,北上资金净流入12.6亿元。建筑装饰板块成为热点,多只园林和设计板块个股涨停;雄安新区、粤港澳自贸区个股表现不俗。
债券市场:国债期货低开后震荡向下,临近尾盘跳水,10年期主力合约收跌0.35%,持仓量62756手,增仓67手。5年期主力合约跌0.23%,持仓量15569手,增仓114手。2年期主力合约跌0.01%。10年期现券国债收益率午后上行幅度扩大。
外汇市场:在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9004,较上一交易日跌29个基点。人民币兑美元中间价调贬158个基点,报6.8908,终结两日连升。
经济数据:(1)中国11月规模以上工业增加值同比增长5.4%,预期5.9%,前值5.9%;1-11月规模以上工业增加值同比增长6.3%,前值6.4%。(2)1-11月份固定资产投资(不含农户)609267亿元,同比增长5.9%,预期5.8%,前值5.7%;从环比速度看,11月份固定资产投资增长0.46%。其中,民间固定资产投资378432亿元,同比增长8.7%。
政策变动: 国税总局发布《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》,包括5大方面26条具体举措,提出要依法依规执行好小微企业免征增值税、小型微利企业减半征收企业所得税、金融机构向小微企业提供贷款的利息收入及担保机构向中小企业提供信用担保收入免征增值税等主要惠及民营企业的优惠政策,持续加大政策落实力度,确保民营企业应享尽享。
其他信息:央行网站刊文称,继续坚持稳中求进工作总基调,主动、有序推进金融业改革开放;加强货币政策和金融市场工具运用,抓好政策措施落地,进一步加大对民营和小微企业的金融支持,缓解民营和小微企业融资难题。健全货币政策与宏观审慎政策双支柱调控框架,管好货币供给总闸门,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,进一步疏通货币政策传导渠道,让中央银行货币供给切实服务实体经济需要。
二、股指期货
12 月中旬前后将召开中央经济工作会议,会议将对明年经济工作进行部署,关注会议对货币政策以及降税等改革措施的表态。未来风险偏好修复或来自政策利好预期,关注月中即将召开改革开放40周年庆和中央经济工作会议,预计在政策底的呵护下,短期股指下行空间有限。
总体来看,存在短线操作机会,趋势性反转仍然难以期待。一方面,管理层政策层面的呵护,股权质押风险的缓和,叠加年底机构争排名、做高收益等因素的驱动,市场将产生更多的交易性机会。但另一方面,近期公布的官方制造业PMI已下滑至50荣枯线水平,创下2016年8月以来的最低值,且PMI项下的各分项指标显示经济呈现供给及内、外需集体加速走弱的迹象,经济景气度整体偏弱。受制于经济基本面将继续承压下行,导致支撑市场走强的企业盈利这一核心因素短期内难以出现拐点。因而,现阶段仍然缺乏做长线的投资逻辑。
核心逻辑:
(1)短期市场震荡摸底概率大,逻辑是进出口数据大幅下滑,压制风险偏好。
(2)历史上政策底领先于市场底,市场底领先于业绩底,本次政策底已经明朗,真正走出大底还需等待两大信号:一是民营企业业绩企稳;二是去杠杆拐点带来资金面转折
(3)中期大格局:股指期货偏弱运行格局短期难有实质性改变,但利多因素也在逐步积累,目前正处于量变阶段,因此后市不应过于恐慌和悲观。
投资建议:
警惕外围市场连续下挫对A股的冲击以及12月份解禁压力,操作上建议前期获利多单可逢低做多逢高卖空,波段性操作。
交易机会:
期指方面,短期以偏空思路为主,短线操作不恋战。
股票方面,建议关注避险黄金板块以及大盘蓝筹股票。
三、黑色金属
行业要闻:
1、近日,钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议在京召开了钢铁行业化解过剩产能防范“地条钢”死灰复燃专项抽查工作会。从抽查情况和近期收到举报情况看,杜绝钢铁产能违法违规行为、巩固化解过剩产能成果仍然面临很大压力。会议要求各地区务必要切实将巩固化解过剩产能成果作为一项重要任务,严把钢铁行业产能置换和项目备案审核关,严肃查处擅自新增产能的建设项目,防止钢铁产能边减边增。
综述:近期关于房地产等宏观方面的宽需求预期提振黑色系品种走强。宏观来,国内经济有下行压力,宽松政策预期强烈,基建,房地产有望受到支撑,后期发力点仍在基建,对于经济的支撑效果将逐渐显现,房地产仍有韧性,明年春节后的旺季或可期待。基本面来看,今年环保限产力度放松已是确定,难以带动趋势性行情。四季度供需格局进一步趋于宽松,供给端在高利润和环保限产放松的情况下产量高位,供给压力持续存在。而需求端面临季节性淡季,需求连续走弱。但库存整体处于低位,表明供需矛盾并不突出。预计后期螺纹价格弱势运行,下方空间有限,近期的利空已经消化,12月或弱势震荡为主,关注冬储节奏。长期来看,市场逻辑由供给转向需求,高产量下的高利润难以维持,市场将继续挤压产业链利润。
基差因素:
昨日上海螺纹市场价格3890,涨20,折盘面价格和1901合约基差250元。正基差对01合约有支撑。
后期重点关注:
今年的冬储情况,库存累积幅度,经济政策导向。
操作建议
宏观预期修复提振价格,弱反弹对待。
四、焦煤
行情:
12月17日JM1901涨0.8%,收盘于1442;JM1905合约跌1.11%,收盘于1242。
夜盘,JM1901跌0.21%,收盘于1439;JM1905合约跌0.24%,报1239。
基本面:
年底前,焦煤供给紧,需求旺的局面还将持续。下游钢材进入季节性淡季,钢价大跌后逐步企稳,钢厂利润收缩,焦炭高库存,打压焦炭价格。焦炭价格下跌450元后企稳,焦化厂利润收缩,焦化厂、钢厂高库存,打压炼焦煤价格。配焦煤中瘦煤和高硫主焦煤有所下跌,低硫主焦煤、中硫主焦煤、其他配煤价格维稳。
操作:
JM1901即将进入交割月,运行较平稳,压力位1500,支撑位1400.JM1905压力位1250,支撑位1180。
五、能源化工
LLDPE市场:
1、12月PE检修损失量预计在6.1万吨,其中线性损失0.74万吨,低压损失4.37万吨,高压损失0.99万吨,总量较11月份减少14.6万吨。12月国内无新增PE装置投产。
2、2018年11月国内PE产量约129.32万吨,累计总产量为1442.12万吨。2018年11月产量环比10月减少9%,同比减少1.61%。其中LLDPE产量49.42万吨,LDPE产量21.74万吨,HDPE产量58.17万吨。
3、现货市场:市场交易清淡,下游对高价原料采购积极性不高,商家出货不畅,部分小幅让利。国内PE市场或将窄幅波动,LLDPE主流价格在9000-9250元/吨。
PP市场:
1、2018年11月国内PP产量约171.33万吨,环比2018年10月份减少5.53%,同比去年11月份增加0.88%。2018年1-11月份国内PP累积产量约190.95万吨,较去年1-11月份增加6.05%。
2、国内PP市场价格多数下滑,跌幅 100元/吨左右。贸易商积极出货,让利促成交,其中跌幅最大的是拉丝等注塑类产品,共聚跌幅相对略少。目前石化厂价整体尚稳,少数牌号调涨,及局部区内资源有限,对现货报价有一定支撑作用。下游维持按需采购,消化前期库存,交投平淡。华北市场拉丝主流价格在9100-9300元/吨,华东市场拉丝主流价格在9200-9300元/吨,华南市场拉丝主流价格在9300-9600元/吨。
操作建议:
LLDPE:
从供需层面分析,聚乙烯产量增速放缓,开工率维持低位水平,再生料进口受限,国内PE供给整体减少;但另一方面进口套利窗口打开,进口量或增加,同时农膜开工率将继续下降,塑料制品产量亦同比下滑,下游需求难有好转,整体呈供需两弱格局,中长期仍有压力。从价格层面看,近期原油波动影响市场情绪,而现货库存下降,基差回复正常区间,短期下方空间受限,区间走势为主。
PP:
PP走势的主逻辑是供需矛盾的演绎,一方面产量稳步增长,开工率提升且进口增加;而另一方面房地产调控趋严,汽车销量下降,下游需求乏善可陈,供需过剩矛盾短期难以化解。近期出厂价下调中国十大股票配资平台,原油波动加剧,区间走势为主。